2024中国环境企业营收前50发展报告｜市场表现
引言及概况
财务情况--创收与盈利能力
财务情况--资产与负债情况
研发创新情况
人才效率及管理费用
资本情况--市场表现
2024年度前50企业在资本市场受欢迎程度明显不及环境上市公司整体，说明目前资本市场更加青睐“小而美”的公司，更加青睐有独特技术优势、有独特商业模式、有独特竞争壁垒的公司，更加青睐有业务发展想象空间的公司，对待头部这些手握大量稳定运营资产平稳发展的集团有了更加理性甚至偏谨慎的预期。
市值
截至2023年12月31日（下同），2024年度前50企业上市公司（共计40家，永兴股份2024年上市、浙能锦江环境在新加坡上市，二者未计入）总市值3735.47亿元，占环境上市公司比重为34.64%；平均市值93.39亿元，接近环境上市公司平均市值的2倍（47.72亿元）；总市值同比降低3.45%，表现优于环境上市公司（同比降低6.32%）；前50企业上市公司2021~2023年平均市值复合增长率-12.87%，亦优于环境上市公司表现（-16.98%）。（图4-1）
从结构来看，前50企业上市公司中市值超过200亿元的1家，是伟明环保（272.74亿元），占比2.5%；100至200亿元的14家，占比35.0%；50至100亿元的15家，占比37.5%；50亿元以下的10家，占比25.0%。（图4-2）
而环境上市公司中市值超过200亿元的4家，占比1.77%；100至200亿元的18家，占比7.96%；50至100亿元的41家，占比18.14%；50亿元以下的163家，占比72.12%。（图4-3）
前50企业上市公司中市值超过200亿元的1家公司市值合计272.74亿 元，占比7.30%；100至200亿元的14家市值合计2032.09亿元，占比54.40%；50至100亿元的15家市值合计1068.39亿元，占比28.60%；50亿 元以下的10家市值合计362.24亿元，占比9.70%。（图4-4）
而环境上市公司中市值超过200亿元的市值合计1161.83亿元，占比10.77%；100至200亿元的市值合计2642.14亿元，占比24.50%；50至100亿元的市值合计2759.18亿元，占比25.59%；50亿元以下的市值合计4220.66亿元，占比39.14%。（图4-5）
前50企业上市公司中，市值同比增长的19 家，同比降低的20家，分别占比48.72%和51.28%，而环境上市公司数据分别为48.62%和51.38%，前50企业上市公司表现与环境上市公司水平相近。（图4-6）
前50企业上市公司中市值同比增幅和复合增长率最大的是节能环境，同比 增长515.01%，2021~2023年复合增长率146.81%，主要来自于前述的并购重组。
市盈率
2024年度前50企业上市公司平均市盈率（TTM）11.72倍，不及环境上市 公司表 现（25.78倍），同比增加3.39%，也不及环境上市公司水平（同比增加46.38%）；前50企业上市公司2021~2023年平均市盈率复合增长率-11.84%，亦不及环境上市公司表现（9.74%）。（图4-7）
从结构上来看，前50企业上市公司中市盈率超过40倍的3家，分别是远达环保（243.68 倍）、中再资环（113.75倍）、飞南资源（49.10倍），占比7.50%；20至40倍的5家，占比12.50%；10至20倍的14家，占比35.00%；10 倍以下的18家，占比45.00%。（图4-8）
环境上市公司中市盈率超过40倍的50家，占比22.12%；20至40倍的46家，占比20.35%；10至20倍的37家，占比16.37%；10倍以下的93 家，占比41.15%。（图4-9）
前50企业上市公司中，市盈率同比增长的11家，同比降低的28家，分别占比28.21%和71.79%，而环境上市公司数据分别为45.41%和54.59%，前50企业上市公司表现整体不及环境上市公司。（图4-10）
前50企业上市公司中市盈率同比增幅最大的是节能环境，同比增长1426.11%；复合增长率最大的是中再资环，2021~2023年复合增长率88.03%。
市净率
2024年度前50企业上市公司平均市净率（MRQ）0.75倍，近三年持续下降，不及环境上市公司表现（1.04倍），同比降低6.56%，略 低 于 环 境 上 市 公 司 水 平（同 比 降 低5.98%）；前50企业上市公司2021~2023年平均市净率复合增长率-17.04%，略低于环境上市公司水平（复合增长率-16.40%）。（图4-11）
前50企业上市公司中，市净率超过1倍的25家，不足1倍 的15家，分别占比62.50%和37.50%，而环境上市公司数据分别为76.55%和23.45%，前50企业上市公司表现整体不及环境上市公司。（图4-12）
前50企业上市公司中，市净率同比增长的13家，同比降低的26家，分别占比33.33%和66.67%，而环境上市公司数据分别为44.50%和55.50%，前50企业上市公司表现整体不及环境上市公司（图4-13）。
前50企业上市公司中市净率同比增幅最大的是龙净环保，同比增长58.07%；复合增长率增幅最大的是聚光科技，2021~2023年复合增长率67.68%。
