1800亿引导基金箭已扣弦 财政部砸钱能否唤醒沉闷PPP
慧聪水工业网眼看众多PPP项目遭遇无资本问津的尴尬境况，由财政部及国内十大金融机构撑腰，以引导PPP项目为初心的中国政企合作投资基金股份有限公司（以下简称“政企合作基金公司”），自筹建开始就无法闲庭信步，而必须快速出招。昨日，财政部披露，在成立3个多月后，近期，该基金公司抓紧组建专业投资团队，将尽快对前期储备的25个项目展开尽职调查，正式启动项目投资。毫无疑问，这笔千亿规模基金“入市”，对PPP项目势必形成强刺激，社会资本观望甚至质疑的态度也将有所缓和。
基金“入市”在即
财政部相关负责人介绍，政企合作基金公司近日召开2016年第一次临时股东大会、第一届董事会第二次会议和第一届监事会第二次会议，会议确定了基金托管银行和投资管理人，建立了开展公司投资所必须的各项制度，为规范进行项目投资运作提供了坚实保障。公开资料显示，去年9月，财政部联合中信、中国人寿等国内十大金融机构共同发起设立了中国PPP融资支持基金，总规模1800亿元，自此，各方均期待基金能尽早“入市”。
事实上，基金公司成立后就立即着手接洽潜在项目。今年3月、4月，内蒙古自治区财政厅负责人先后两次带队赴财政部，对接PPP融资基金相关事宜，随后公司董事长亲赴内蒙古考察，并明确表达了股权投资呼和浩特市城市轨道交通项目的意愿。财政部副部长史耀斌近期也再次强调，基金公司应严格落实国务院用好引导基金要求，抓紧健全与投资相关的制度，集中精力加快项目投资进度，确保完成今年投资目标。
“上半年我国民间投资持续不振，亟待政府发挥四两拨千斤的作用予以引导”，中国国际经济交流中心信息部副部长王军在接受记者采访时表示，“1800亿元正式投入项目，能够向市场传达国家对PPP扶持再加码的信心，以期撬动更多民资继续参与社会基础设施和公共服务建设。”
“国家队”背景强大
提起政企合作基金公司，就不能不说该公司背后的“力量”。2015年9月，财政部表示，已联合包括中国中信集团有限公司、光大保德信资产管理有限公司、建信（北京）投资基金管理有限责任公司、中国人寿保险（集团）公司在内的国内十大金融机构，共同发起设立中国PPP融资支持基金。
目前政企合作投资基金公司法人为周成跃，也是公司的第一届董事会董事长并兼任总经理。周成跃另一个身份是财政部金融司巡视员。另外，公开资料显示，国家发改委固定资产投资司副司长邹再华为该公司监事会主席。种种配置，都可看出我国对于PPP引导基金十分重视。
业内普遍认为，1800亿元中国PPP融资支持基金正式运作将对PPP市场带来深远影响，估算可以撬动万亿投资，还能降低PPP项目融资成本，规范PPP项目运作。
不过，中国财政学会公私合作研究专业委员会秘书长孙洁也指出，PPP项目的所有投资都应该由相关项目公司负责，而政府通过基金的形式参股，这样既便于对项目全过程的监督，也避免过多的行政干预。但值得注意的是，基金公司也必须按照市场化运作，也要有收益，未来，政企合作基金公司的收益状况还有待观察。
融资难题难根本解决
按照估算，千亿元体量的PPP基金被激活后，可带动数万亿规模投资。有专家分析称，截至目前，全国PPP项目总投资已超8万亿元，1800亿元的规模看似杯水车薪，但考虑到引导基金的杠杆作用，最终撬动的社会资本投资规模将十分可观。按照行业测算，1800亿元的基金主要投向PPP项目资本金，至少能带动相同金额社会资本投入，这意味着将有3600亿元投入PPP项目资本金，假设PPP项目资本金比例为20%，这3600亿元将能撬动5倍的投资，也就是起码可带动约1.8万亿元的投资。
王军进一步指出，要真正给近期不温不火的PPP模式添柴，并不取决于引导基金盘子的大小。“在国内民间投资增速一路下行的背景下，今年前5个月对外投资增速却创下了61.9%的新高，不难看出民资对国内市场信心依旧不足”，他说，“基金牵引固然重要，但加大国企改革力度、破除行业垄断，同时加码减税清费让利、完善对知识产权保护，从根本上扭转当前的宏观经济形势，才是最关键的。”
首都经贸大学产业经济研究所所长陈及则直言，“在当前去产能、去库存的经济生态中，即使政府想通过以小博大的基金改善企业生存状态，也应更为谨慎，不能像过去‘下大雨’、‘刮大风’般的扶持，对潜在投资对象产品论证、财务分析等流程也不可降低要求”。
“有了引导基金后，PPP项目的融资难题并没有根本解决，因为社会资本的大笔资金主要还是来源于贷款，可贷款就要求对贷款申请公司的信用风险和资产进行评估，PPP项目公司往往刚刚注册，难以提供有力的担保，”孙洁称，“接下来，PPP融资应改变传统观念，社会资本应尝试多元化融资，而银行则应更多从PPP项目的潜力和发展前景进行考量。”
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