大盘点｜2020年环保水处理行业企业大动荡（一）
慧聪水工业网 2020年是不平凡的一年，新冠疫情的影响几乎惯穿了整年，也影响了全球经济。2020年，对于环保企业也来说，也是极为动荡的一年，企业退市、负责人/高管辞职、债务危机、股权变更以及一大批以省、市为单位新成立的地方国资入驻环保行业。环保行业就在这样动荡的环境下，来到了2020年的尾声……
一、债务危机
天翔环境拟与债权人继续签订《债务抵偿协议》以解决控股股东资金占用
（2020年11月）为彻底解决大股东资金占用问题，在公司进入司法重整程序后，公司拟与债权人继续签订《债务抵偿协议》，将豁免或减免对上市公司部分债权用于代替大股东偿还其对天翔环境的资金占用，债权人代替大股东偿还的债权比例为1：1，金额合计不超过24.31亿元(以实际与各债权人签订协议偿还的金额为准)。协议对于切实可行解决控股股东及其关联方对公司的资金占用问题的要求将起到积极作用，有利于公司引进战略投资者，为公司脱困创造有利条件。
公司因到期债务不能偿还，2018年陷入债务危机至今，涉及多起纠纷诉讼，公司主要银行账户被冻结、部分资产被查封冻结，正常生产经营受到重大影响，产品交付难以按期履行，导致项目违约，公司可持续性经营存在重大不确定性。
法院已裁定公司进入重整程序，如果公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有助于改善公司财务结构，化解债务危机，主营业务重新走上健康发展的轨道。若重整失败，公司将存在被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。
债务违约、信用降级、高管离职……巴安水务为啥这么“南”？
（2020年10月）10月19日晚，巴安水务公告称，因公司可用货币资金有限，短期内无法完成资金回笼，无法足额支付“17巴安债”的本金及利息。这一公告意味着巴安水务债券实质性违约宣告靴子落地，民营环保上市公司债务违约再添一员。
随之而来的还有“17巴安债”评级被下调，评级机构中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）将巴安水务的主体信用等级、“17巴安债”信用等级由AA调降至BB，并将二者继续列入可能降级的观察名单。
其实，从巴安水务拟易主珠海国资，就意味着其自身的资金链出现了问题，而在10月16日，巴安水务公告称取消向特定对象发行股票，则意味着短期救命稻草珠海国资也抽身而去，违约自然成了等待落地的靴子。
博天环境危机来袭：债务逾期5.61亿元还有8千万债务将到期
（2020年9月），博天环境发布公告称，受宏观经济环境和行业形势的影响，公司及子公司流动资金紧张，出现部分金融机构等债务未能如期偿还或续贷的情形。截至目前，其逾期债务本金及租金合计金额为5.61亿元。如果无法妥善解决上述逾期债务，公司将可能面临诉讼、仲裁、银行账户被冻结、被强制执行等事项，同时可能面临支付相关违约金、滞纳金和罚息等情形。
尽管博天环境表示，公司正在积极寻求相关问题的解决方案，但以目前的情况来看，要想突围并不容易。因为除了上述债务之外，博天环境还需要在9月30日之前偿还中合担保的8000万元债务。由于现金流紧张，博天环境还对多个项目进行了缓建、停建和终止。其两度想要卖身国资，也均以失败告终。一时间，博天环境危机重重。
变身国企的东方园林仍债务压力大拟募资20亿
（2020年6月）“PPP第一股”东方园林6月8日晚间披露非公开发行预案，公司拟非公开发行不超过8.06亿股，发行数量不超过此次非公开发行前公司总股本的30%；募资总额不超过20亿元，将用于正镶白旗固体废物综合利用与处置中心、山东希元年回收再生10万吨废活性炭综合利用等7个项目，并补充流动资金。
据财报显示，2019年，东方园林多项主营业务毛利率出现下滑。分产品来看，东方园林的市政园林业务(占总营收30%)、水环境综合治理(占总营收46%)、全域旅游(占总营收16%)毛利率比上年同期分别增减-6.76%、-3.34%、4.99%。
负债方面，截至2020年一季度，东方园林资产负债率为72.02%，同比增加3.94%。公司账面货币资金余额16.37亿元，一年内需要偿还的借款及负债总额为56.46亿元，偿债压力依旧较重。
二、企业退市
债务爆雷、财报难产，昔日10倍牛股神雾环保终退市
2020年6月18日，深交所发布神雾环保终止上市公告。
天眼查信息显示，神雾环保成立于2004年，注册资本10.1亿元，2011年1月成功登陆深交所创业板，主营业务为向煤化工、石油化工客户提供节能环保综合解决方案。
2011年至2014年，神雾环保股价一直在4元上下横盘。2017年3月，神雾环保股价一度达到37.58元（前复权），股价翻了整整10倍，市值也一度高达380亿元。而截至5月27日收盘，神雾环保已连跌至0.32元/股，市值仅有3.23亿元，目前股价较当年最高价跌幅接近99%。
2018年3月14日，神雾环保发布公告称，因公司流动资金较为紧张，截止到3月14日，16环保债未能如期兑付本息4.86亿元，发生实质性违约。
2018年年报显示，神雾环保营收只有5125万元，2017年则为28亿元，同比下降98%。归母净利润则为亏损14.9亿元，2017年为净利3.6亿元。公司称报告期内，资产减值损失同比增加358.6%，影响利润的增长。期间费用率升高611.6%，对公司业绩形成拖累，毛利率提高32.1%，经营性现金流近两期均为负。
2019年10月29日，神雾环保发布受项目停工风险提示公告称，公司资金紧张及项目方融资进度未达预期的影响，公司胜沃项目、港原项目、乌海项目等重点项目均已停工。
凯迪生态股票终止上市！成环保上市公司暴雷后第四个退市公司
2020年10月28日，深交所所决定凯迪生态股票终止上市。
深交所于10月28日发布公告，凯迪生态环境科技股份有限公司因其2019年归属于母公司股东净利润为负、净资产为负、2019年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告，
*ST凯迪以烟气治理起家，于1999年9月23日成功在深交所挂牌上市，一度成为“生物质发电第一股”，而它本应辉煌的未来却在今天正式宣告终结，而这均咎于其过于激进。
自2012年起，凯迪生态去除代理商并自建燃料收购网络，开始收购之旅。2013年，凯迪生态在短短一年里收购了广西北流、浦北、平乐三个电厂，新投运生物质电厂10家。截止2014年，凯迪生态在行业上市公司中已经高居首位。随后公司筹备资产重组，直至2015年6月，重组方案完成。
同年，公司从母公司阳光凯迪、以及中盈长江、中国华融等15家公司手中收购87家生物质电厂、58家林业公司、5家风电厂。根据统计，截至2015年底，凯迪生态下属已运营生物质能电厂已经高达35家，风头一时无两。
也正是凯迪生态的盲目收购扩张，造成公司债务高企，这才导致本应引领行业发展的它一步步走向灭亡。
曾经百亿市值的盛运环保被退市 实际控制人被刑拘
6月18日，深圳证券交易所作出决定：2020年7月14日起，盛运公司股票进入退市整理期交易，30个交易日后，公司股票将被摘牌。7月21日，盛运退发布公告称，从控股股东开晓胜的家属处获悉，开晓胜因涉嫌违法犯罪被安庆市公安局采取刑事拘留。
2014年至2017年，盛运环保通过将盛运重工、新疆煤机的股权和相关输送机械业务转让，彻底剥离了输送机电业务，转型并专注垃圾焚烧领域。
公司转型后的焚烧发电项目，在国内基本都采用BOT模式。这种工程的建设需要多项审核和批准，投资规模大，回收周期长。盛运环保为保证前期建设，不断借入短期债，在2016年初，公司采用定向增发的方式融资18.32亿元，用于偿还借款后和补充流动资金。2018年年底，盛运环保又短期借款12.55亿元，2015年初这一款项仅7.67亿元。
显然，剥离持续盈利的业务，只保留投资大、回收周期长的的业务，给盛运环保带来了巨大的财务压力。
2018年，盛运环保爆发债务违约危机。原本定于2018年10月9日到期的超短期融资债券18盛运环保SCP001现兑付危机，同时这笔债券的违约还直接触发了另一笔债券16盛运01的加速清偿条款，按照条款规定，公司需要在2018年10月11日之前兑付本息共计5.39亿元。
由此，盛运环保的债务危机全面爆发。
天翔环境问题缠身或成新规退市首只川股
资料显示，天翔环境于2014年1月21日在深交所上市，股票代码：300362。公司主营业务为国内、外的环保项目投资、建设、运营、环境综合治理、高端环保装备的研发与制造、环保技术与工艺研发等多个领域。
在2015年最风光的时期，公司曾豪掷80亿元进行海外并购，在环保行业引起不小的震动。转型环保后，天翔环境也在创业板上成为了明星股，备受投资者追捧，股价一度涨至72.10元/股。
然而好景不长，随着天翔环境近年来大股东资金占用、巨额债务缠身、公司业务停滞、公司高管离职等问题不断曝出，公司的状况也是一落千丈。
直到今年5月8日，天翔环境被深交所宣布股票暂停上市，已然逼近退市边缘。
