央企成民企实际控制人 中国城乡控股上位对碧水源带来哪些利好？
慧聪水工业网 近几年，随着生态文明建设的持续推进，催生了巨大的环保刚性需求。在政策催化与市场需求带动下，环保产业发展势头十分迅猛。
政策红利伴随从严监管
监管趋严，同时严控金融风险下，PPP规范、资本遇冷、环境产业遭遇重创，产业 “寒冬”到来。2018年以来，很多环保企业都出现了资金链紧张或断裂的经营危机，环境产业迅猛发展之下，迎来了艰巨的困境和挑战。
资本助力令环保企业涅槃重生
寒冬来临，很多上市民营环保企业开始寻求走出难关的突破口。2018年，国资开始大刀阔斧入股民营环保企业，大手笔买进民营上市企业股份。
环保市场国资入股民企风潮渐起
2019年6月，中交集团全资子公司中国城乡控股集团有限公司正式入股碧水源便是在此大背景之下。
据碧水源2019年5月6日发布公告称，公司控股股东、实际控制人文剑平、股东刘振国、陈亦力、周念云及武昆（简称“原转让方”）与中国城乡（简称“受让方”）签署了《关于北京碧水源科技股份有限公司之股份转让协议》，原转让方拟以股份转让协议签署日前20个交易日股票交易均价向中国城乡转让其合计持有的公司337,299,406股股份，转让价款总计3,189,898,057.24元。
2019年6月4日，碧水源与中国城乡签署了《关于北京碧水源科技股份有限公司股份转让协议之补充协议》（简称“补充协议”），对交易股数、交易价格、价款支付等相关事宜做出了修改，最终确定转让碧水源公司320,762,323股，占公司总股本10.18%，价格总计2,869,319,107.92元。其中，文剑平转让其持有的公司179,366,659股股份，占公司总股本的5.69%，转让后，仍为公司控股股东、实际控制人，中国城乡成为碧水源的第二大股东。
从入股到入主 国资“接盘”民企程度渐深
近日，碧水源又发布关于公司股东签署《股份转让暨战略合作意向性协议》暨公司控股股东、实际控制人可能发生变更的提示性公告，并于3月5日晚间公告称，公司股东刘振国、陈亦力、周念云正筹划表决权委托事宜，拟将拟将合计约占公司总股本约13.40%的股份表决权委托给公司股东中国城乡控股集团有限公司（以下简称“中国城乡”），同时碧水源还拟向中国城乡非公开发行股份。碧水源称，上述事项可能涉及公司实控权变更。
过往公告显示，中国城乡为碧水源第二大股东，若拿下刘振国等人表决权，即使上市公司不定向发行股份，中国城乡持有的表决权比例也将扩大到23.54%，超过第一大股东文剑平持有的17%。
同时，碧水源股票自2020年3月6日(星期五)上午开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。
那么，为什么这么多国资热衷于入股民营企业，而民营企业又欣然接受国资的入主呢？
原因不外如是：
生态环保产业是一个大产业，国际上很多世界500强公司都出自这个产业。而我国环保产业整体起步较晚，市场暂时不太成熟。总体规模相对较小，且很大程度上依赖于政府政策的推动。历经30多年的发展，中国环保产业仍处于快速发展阶段，虽总体规模相对还小，且其边界和内涵仍在不断延伸和丰富，目前已成为涵盖环保设备制造、环保工程、环境保护服务、资源综合利用等领域的综合性产业。环保产业的主要细分领域包括空气污染、水处理、土壤修复及固废处理等。
目前，我国水务行业正处于快速发展阶段，市场增长空间较大但集中度不高，水治理需求由点向面扩展，由城市向农村蔓延，因此除了供水和污水处理这两项传统水务业务外，全流域水环境综合治理和村镇污水处理成为水务行业战略转型的重要方向。
这个市场很大，而如此大的市场，更需要有大的资源配置能力，如资金调度能力、资源整合能力等，这些方面则是大型国企、央企的优势。这也是为什么民营企业欣然接受国资入主的原因。
那么，碧水源实际控制权变更后，受到最大影响有哪些呢？
解决融资难
环保产业是一个“资本助推型”的产业，项目总投资动辄几亿、几十亿元，而回报周期则长达20-30年，导致企业有大量的资金沉淀在项目上，资金需求非常大。同时，民企的信用评级一般都达不到2A+或3A的水平，融资成本比较高。过去融资条件宽松时，民企还可以通过超短融等手段获得短期融资。可一旦金融政策收紧，短期内大量债务到期，剩下的几乎就只有股权质押一条路了。而2018年以来，金融领域的“去杠杆”给便给环保民营企业融资造成了相当大的压力。
业务支持与保障
中国城乡控股是中交集团的全资子公司，注册资本50亿，是践行国家战略，聚焦各级政府提升产业发展力和环境承载力的迫切需求打造的生态环境治理、城乡融合发展的领军企业。而有中国城乡控股作背书，碧水源将获得央企的信用和资源加持，同时与中交系统内多家企业积极开展环保、水务、城市光环境建设等相关项目合作。
获得更多项目合作
获得中国城乡入股后，双方很快就在污水处理项目上展开合作，为碧水源业绩提升打下坚实基础。
2019年10月份，碧水源就与中国城乡、中交第三公路工程局有限公司、中国市政工程东北设计研究总院有限公司、中交三公局第一工程有限公司组成联合体，共同参加哈尔滨市城镇污水处理项目整体招商特许经营人采购竞争性磋商。
由于此次合作是碧水源与中国城乡在市场上的第一次强强合作，上市公司也表示将对未来业绩产生积极影响，对未来与中交集团全面开展业务合作具有积极示范意义，有利于MBR技术的推广。
